ANALISIS YURIDIS REKAYASA LAPORAN KEUANGAN PT TIGA PILAR SEJAHTERA FOOD TBK SEBAGAI DUGAAN PENIPUAN PASAR MODAL BERDASARKAN PASAL 90 UNDANG -UNDANG PASAR MODAL
- Authors
-
-
Phandu Ahmad Syariffudin
Program Studi Magister Kenotariatan, Fakultas Hukum Universitas Islam IndonesiaAuthor
-
- Keywords:
- Penipuan Pasar Modal, Undang-Undang Pasar Modal, Analisis Yuridis, Perbandingan Hukum, Regulasi Pasar Modal Amerika Serikat
- Abstract
- Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kualifikasi hukum dan mengkaji konsekuensi rekayasa laporan keuangan PT TPSF berdasarkan unsur penipuan pasar modal dalam Pasal 90 Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal (UUPM). Penelitian ini merupakan penelitian hukum normatif yang menggunakan data sekunder. Analisis dilakukan dengan menggunakan tiga pendekatan, yaitu pendekatan perundang -undangan (statute approach), pendekatan kasus (case approach) terhadap manipulasi laporan keuangan PT TPSF, dan pendekatan perbandingan hukum (comparative approach) dengan regulasi pasar modal Amerika Serikat (Securities Exchange Act of 1934). Hasil analisis menunjukkan bahwa tindakan direksi PT TPSF yang menggelembungkan (overstatement) akun piutang, persediaan, dan aset tetap hingga Rp4 triliun serta menyembunyikan aliran dana Rp1,78 triliun memenuhi unsur objektif dan subjektif penipuan pasar modal berdasarkan Pasal 90 UUPM. Berdasarkan tanggung jawab korporasi, PT TPSF memikul sanksi administratif, denda, serta konsekuensi suspensi hingga potensi delisting saham. Dari segi pertanggungjawaban pribadi (personal liability), direksi bertanggung jawab penuh secara pribadi berdasarkan Pasal 97 ayat (3) UU Perseroan Terbatas karena doktrin business judgment rule gugur akibat adanya pelanggaran hukum dan itikad buruk. Perbuatan ini memenuhi syarat untuk dikenakan sanksi pidana Pasal 104 UUPM sebagai ultimum remedium. Dapat Disimpulkan bahwa Penegakan hukum dalam kasus rekayasa laporan keuangan di Indonesia masih condong pada sanksi administratif oleh OJK dan kurang memberikan efek jera (deterrent effect) jika dibandingkan dengan penegakan hukum di Amerika Serikat melalui Rule 10b-5 yang secara tegas menerapkan sanksi pidana berat terhadap pelaku financial statement fraud.
- References
-
Desiyantie, W. A., Sihabudin, & Napitupulu, D. (2022). Perlindungan hukum bagi pemegang saham independen akibat penghentian sementara perdagangan saham perseroan terbuka. Jurnal Hukum dan Kenotariatan, 6(1), 440–474.
Habibi, M. R. (2022). Hukum pasar modal Indonesia. Inara Publisher.
Harahap, A. S., & Lubis, F. (2023). Legal protection of investors due to misleading information in the sharia capital market perspective of DSN MUI fatwa number 80 of 2011. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics, 6(3), 2930–2945.
Marzuki, P. M. (2011). Penelitian hukum. Kencana Prenada Media Group.
Nainggolan, B. (2023). Hukum pasar modal. Publika Global Media.
Rahman, Y. M., Saipudin, L., Taufiqurrohman, A. A., Kunantiyorini, A., & Taufiq. (2024). Legal protection for investors against fraud by market manipulation in the Indonesian capital market. Jurnal IUS Kajian Hukum dan Keadilan, 12(3), 518–529.
Ramlan, Syafriana, R., & Kartika, D. (2024). Hukum perseroan persekutuan modal (PT) di Indonesia. Umsu Press.
Riyanto, A., Santoso, B., Paraningtyas, P., & Darmawan, A. F. (2024). Ratio decidendi Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam penetapan sanksi terhadap pelanggaran laporan keuangan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. Halu Oleo Law Review, 8(1), 74–100.
Securities Exchange Act of 1934 (Amerika Serikat).
Shah, S. Q., Ismail, I., & Shahrin, A. R. (2020). Heterogeneous investors and deterioration of market integrity: an analysis of market manipulation cases. Journal of Financial Crime, 27(2).
Simangunsong, F. S., Saidin, & Azwar, K. D. (2024). Pertanggungjawaban direksi dalam hal terjadinya kesalahan laporan keuangan tahunan PT. Garuda Indonesia Tbk pada tahun 2018. Journal of Science and Social Research, 7(4), 1924–1932.
Sudarmanto, E., Susanti, E., Revida, E., Pelu, M. F. A. R., Purba, S., Astuti, Purba, B., Silalahi, M., Anggusti, M., Sipayung, P. D., & Krisnawati, A. (2021). Good corporate governance (GCG). Yayasan Kita Menulis.
Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.
Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.
Wareza, M. (2019, 29 Maret). Tiga Pilar dan drama penggelembungan dana. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190329075353-17-63576/tiga-pilar-dan-drama-penggelembungan-dana
Yoserwan, & Mulyati, N. (2021). Hukum pidana ekonomi. PT RajaGrafindo Persada.
Yusuf, C., & Purwaningsih, E. (2022). Pengawasan terhadap informasi asimetri dalam laporan keuangan yang mempengaruhi transaksi saham di pasar modal. Jurnal Hukum Ius Quia Iustum, 29(2), 283–304.
- Cover Image
-
- Downloads
- Published
- 2026-09-09
- Section
- Articles
How to Cite
Most read articles by the same author(s)
- Phandu Ahmad Syariffudin, TINJAUAN YURIDIS PRINSIP BUSINESS JUDGMENT RULE TERHADAP KASUS DIREKTUR PERTAMINA (PUTUSAN NOMOR 12/PID.SUS -TPK/2024/PN.JKT PST) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 10 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
Similar Articles
- A. Nurlatifa Ramadhani, Aqilah Islaminuru Ismail, Melindah Rahma, Irsyad Dhahri, ANALISIS YURIDIS MENGENAI KEABSAHAN PERKAWINAN CAMPURAN DAN DAMPAKNYA TERHADAP STATUS KEWARGANEGARAAN ANAK DI INDONESIA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- I Gusti Ayu Sarjani Wedawati, Ida Bagus Yoga Raditya, ANALISIS HUKUM TENTANG STATUS UANG RUSAK DAN MEKANISME PENUKARANNYA DI BANK INDONESIA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 10 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Wilma Silalahi, Aliyah Marsanti, ANALISIS PERMASALAHAN LINGKUNGAN HIDUP DI INDONESIA DALAM PERSPEKTIF HUKUM: KAJIAN TERHADAP REGULASI DAN PENEGAKAN HUKUM LINGKUNGAN , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 11 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Wilma Silalahi, Andi Syahtrisna Dewi Arsy, ANALISIS YURIDIS TERHADAP PERTIMBANGAN HAKIM MAHKAMAH KONSTITUSI DALAM MEMUTUS PERKARA PENGUJIAN UNDANG-UNDANG: STUDI TERHADAP PUTUSAN MK NOMOR 213/PUU-XXIV/2026 , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Kayladiva Hasan, Dede Agus, Mujadiddah Aslamiyah, Perlindungan Hukum terhadap Hak Keperdataan Anak dalam Pengangkatan Anak secara Privat Berdasarkan Undang-Undang Nomor 35 Tahun 2014 tentang Perlindungan Anak (Studi Putusan Nomor 31/Pdt.G/2022/PN.Njk) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Mohamad Syam Ma'arif, Tubagus Ardi Permana, DIGITALISASI SERTIFIKAT TANAH DAN IMPLIKASINYA TERHADAP KEPASTIAN HUKUM MENURUT PERATURAN PERUNDANG-UNDANGAN DI INDONESIA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Alya fauzi, Kanaya Salsabilla, Nofa kamelia, Roni Rustandi, PENEGAKAN HUKUM TERHADAP KEJAHATAN CYBER DI ERA DIGITAL , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 8 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Nurhikmah Rahmadani, Nur Salsabila, Irsyad Dhahri Samad, Negosiasi, Hukum dan Kekuasaan dalam Diplomasi: Analisis Komparatif Kasus-Kasus Diplomatik dan Implikasinya terhadap Politik Luar Negeri Indonesia , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Ainul Yaqin, Ronny Winarno, Wiwin Ariesta, TINJAUAN YURIDIS RESTORATIVE JUSTICE BAGI PENYALAHGUNA NARKOTIKA DALAM PERSPEKTIF UNDANG-UNDANG NOMOR 1 TAHUN 2023 MELALUI TIM ASESMEN TERPADU , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 10 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Adhilla Dinda Putri, Erna Dewi, Dona Raisa Monica, Muhammad Farid, Refi Meidiantama, OPTIMALISASI PENDEKATAN PENAL DAN NON PENAL DALAM PENANGGULANGAN TINDAK PIDANA PENIPUAN DIGITAL OLEH KEPOLISIAN DAERAH LAMPUNG , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
You may also start an advanced similarity search for this article.