ANALISIS YURIDIS REKAYASA LAPORAN KEUANGAN PT TIGA PILAR SEJAHTERA FOOD TBK SEBAGAI DUGAAN PENIPUAN PASAR MODAL BERDASARKAN PASAL 90 UNDANG -UNDANG PASAR MODAL
- Authors
-
-
Phandu Ahmad Syariffudin
Program Studi Magister Kenotariatan, Fakultas Hukum Universitas Islam IndonesiaAuthor
-
- Keywords:
- Penipuan Pasar Modal, Undang-Undang Pasar Modal, Analisis Yuridis, Perbandingan Hukum, Regulasi Pasar Modal Amerika Serikat
- Abstract
- Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kualifikasi hukum dan mengkaji konsekuensi rekayasa laporan keuangan PT TPSF berdasarkan unsur penipuan pasar modal dalam Pasal 90 Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal (UUPM). Penelitian ini merupakan penelitian hukum normatif yang menggunakan data sekunder. Analisis dilakukan dengan menggunakan tiga pendekatan, yaitu pendekatan perundang -undangan (statute approach), pendekatan kasus (case approach) terhadap manipulasi laporan keuangan PT TPSF, dan pendekatan perbandingan hukum (comparative approach) dengan regulasi pasar modal Amerika Serikat (Securities Exchange Act of 1934). Hasil analisis menunjukkan bahwa tindakan direksi PT TPSF yang menggelembungkan (overstatement) akun piutang, persediaan, dan aset tetap hingga Rp4 triliun serta menyembunyikan aliran dana Rp1,78 triliun memenuhi unsur objektif dan subjektif penipuan pasar modal berdasarkan Pasal 90 UUPM. Berdasarkan tanggung jawab korporasi, PT TPSF memikul sanksi administratif, denda, serta konsekuensi suspensi hingga potensi delisting saham. Dari segi pertanggungjawaban pribadi (personal liability), direksi bertanggung jawab penuh secara pribadi berdasarkan Pasal 97 ayat (3) UU Perseroan Terbatas karena doktrin business judgment rule gugur akibat adanya pelanggaran hukum dan itikad buruk. Perbuatan ini memenuhi syarat untuk dikenakan sanksi pidana Pasal 104 UUPM sebagai ultimum remedium. Dapat Disimpulkan bahwa Penegakan hukum dalam kasus rekayasa laporan keuangan di Indonesia masih condong pada sanksi administratif oleh OJK dan kurang memberikan efek jera (deterrent effect) jika dibandingkan dengan penegakan hukum di Amerika Serikat melalui Rule 10b-5 yang secara tegas menerapkan sanksi pidana berat terhadap pelaku financial statement fraud.
- References
-
Desiyantie, W. A., Sihabudin, & Napitupulu, D. (2022). Perlindungan hukum bagi pemegang saham independen akibat penghentian sementara perdagangan saham perseroan terbuka. Jurnal Hukum dan Kenotariatan, 6(1), 440–474.
Habibi, M. R. (2022). Hukum pasar modal Indonesia. Inara Publisher.
Harahap, A. S., & Lubis, F. (2023). Legal protection of investors due to misleading information in the sharia capital market perspective of DSN MUI fatwa number 80 of 2011. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics, 6(3), 2930–2945.
Marzuki, P. M. (2011). Penelitian hukum. Kencana Prenada Media Group.
Nainggolan, B. (2023). Hukum pasar modal. Publika Global Media.
Rahman, Y. M., Saipudin, L., Taufiqurrohman, A. A., Kunantiyorini, A., & Taufiq. (2024). Legal protection for investors against fraud by market manipulation in the Indonesian capital market. Jurnal IUS Kajian Hukum dan Keadilan, 12(3), 518–529.
Ramlan, Syafriana, R., & Kartika, D. (2024). Hukum perseroan persekutuan modal (PT) di Indonesia. Umsu Press.
Riyanto, A., Santoso, B., Paraningtyas, P., & Darmawan, A. F. (2024). Ratio decidendi Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam penetapan sanksi terhadap pelanggaran laporan keuangan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. Halu Oleo Law Review, 8(1), 74–100.
Securities Exchange Act of 1934 (Amerika Serikat).
Shah, S. Q., Ismail, I., & Shahrin, A. R. (2020). Heterogeneous investors and deterioration of market integrity: an analysis of market manipulation cases. Journal of Financial Crime, 27(2).
Simangunsong, F. S., Saidin, & Azwar, K. D. (2024). Pertanggungjawaban direksi dalam hal terjadinya kesalahan laporan keuangan tahunan PT. Garuda Indonesia Tbk pada tahun 2018. Journal of Science and Social Research, 7(4), 1924–1932.
Sudarmanto, E., Susanti, E., Revida, E., Pelu, M. F. A. R., Purba, S., Astuti, Purba, B., Silalahi, M., Anggusti, M., Sipayung, P. D., & Krisnawati, A. (2021). Good corporate governance (GCG). Yayasan Kita Menulis.
Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.
Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.
Wareza, M. (2019, 29 Maret). Tiga Pilar dan drama penggelembungan dana. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190329075353-17-63576/tiga-pilar-dan-drama-penggelembungan-dana
Yoserwan, & Mulyati, N. (2021). Hukum pidana ekonomi. PT RajaGrafindo Persada.
Yusuf, C., & Purwaningsih, E. (2022). Pengawasan terhadap informasi asimetri dalam laporan keuangan yang mempengaruhi transaksi saham di pasar modal. Jurnal Hukum Ius Quia Iustum, 29(2), 283–304.
- Cover Image
-
- Downloads
- Published
- 2026-09-09
- Section
- Articles
How to Cite
Most read articles by the same author(s)
- Phandu Ahmad Syariffudin, TINJAUAN YURIDIS PRINSIP BUSINESS JUDGMENT RULE TERHADAP KASUS DIREKTUR PERTAMINA (PUTUSAN NOMOR 12/PID.SUS -TPK/2024/PN.JKT PST) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 10 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
Similar Articles
- Dwi Agung Wibawanto, KEDUDUKAN HUKUM PIDANA PELAKU TINDAK PIDANA PENJARAHAN DALAM SITUASI KERUSUHAN MASSA MENURUT KETENTUAN KITAB UNDANG- UNDANG HUKUM PIDANA (KUHP) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Raflinov Quraisy, KEPASTIAN HUKUM PEMANFAATAN RUANG BAGI USAHA MIKRO DAN KECIL DI WILAYAH PERKOTAAN (STUDI PROVINSI DKI JAKARTA DAN BALI) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 10 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Rezha Agung Pranata, Fauziyah, ANALISIS YURIDIS KEWENANGAN PELAKSANA TUGAS KEPALA DESA DALAM PEMBERHENTIAN PERANGKAT DESA DARI PRESPEKTIF HUKUM ADMINISTRASI (Studi Kasus di Desa Gunung Gede, Kecamatan Arma Jaya, Kabupaten Bengkulu) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Noralia Ulfa, PENDEKATAN VICTIM-CENTERED TERHADAP KORBAN NON-CONSENSUAL INTIMATE IMAGES (NCII): STUDI KOMPARATIF INDONESIA, JEPANG, DAN KANADA DALAM PERUMUSAN INTEGRATED VICTIM-CENTERED DIGITAL PROTECTION MODEL , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Vania Elvina Br Perangin Angin, Dede Agus, Mujadiddah Aslamiyah, ANALISIS YURIDIS PERTIMBANGAN HAKIM TERHADAP PENGGUNAAN TES DNA SEBAGAI ALAT BUKTI HUBUNGAN KEPERDATAAN ANAK LUAR KAWIN PASCA PUTUSAN MK NOMOR 46/PUU-VIII/2010 (Studi Putusan Nomor 109/PDT/2022/PT BTN) , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Andritia Permana, Ajid Haryadi, Mudawaroh, KEABSAHAN HUKUM TRANSAKSI DIGITAL BERDASARKAN HUKUM POSITIF PERDATA INDONESIA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Finda Aulia Safitri, Lutfian Ubaidillah, PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PENCEMARAN WILAYAH PESISIR DI KABUPATEN SITUBONDO , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Selfi Sahara, Ahmad Irzal Fardiansyah, Rini Fathonah, Maya Shafira, Dona Raisa Monica, ANALISIS PERLINDUNGAN HUKUM DAN EFEKTIVITAS PENEGAKAN PIDANA ATAS KEKERASAN SEKSUAL ANAK OLEH ORANG TERDEKAT , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 9 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Bayu Samudra, BENTURAN KEPENTINGAN DALAM PUTUSAN MAHKAMAH KONSTITUSI NOMOR 90/PUU-XXI/2023: ANALISIS KRITIS ASAS NEMO JUDEX IN CAUSA SUA DAN AKIBAT HUKUMNYA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
- Anisa Dyah Wijayanti, Yosanda Syahwa Septyani, Oci Senjaya, HUMAN ERROR DAN INTENTIONAL MISUSE DALAM PENYEBARAN HOAKS POLITIK BERBASIS AI: PERSPEKTIF KRIMINOLOGI DAN HUKUM PIDANA INDONESIA , Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan: Vol. 16 No. 12 (2026): Causa: Jurnal Hukum dan Kewarganegaraan, ISSN: 3031-0369
You may also start an advanced similarity search for this article.