PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) terhadap kinerja keuangan perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2024. Kinerja keuangan diukur dengan menggunakan Return On Assets (ROA). Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan data sekunder yang berupa laporan keuangan tahunan. Sampel ditentukan melalui metode purposive sampling yang menghasilkan 6 perusahaan dengan total 36 observasi. Perusahaan-perusahaan tersebut adalah TLKM, ISAT, EXCL, LINK, TOWR, dan TBIG. Analisis dilakukan dengan menggunakan regresi data panel menggunakan Fixed Effect Model (FEM) yang dipilih berdasarkan Uji Chow dan Uji Hausman melalui software E-Views 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, EVA tidak berpengaruh signifikan karena tingginya biaya modal akibat investasi infrastruktur jaringan yang masif sehingga menyebabkan nilai EVA cenderung tidak stabil. Begitu pula MVA tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap kinerja keuangan karena pergerakan harga saham lebih dipengaruhi sentimen pasar dan faktor eksternal dibandingkan kinerja operasional perusahaan. Namun, secara simultan EVA dan MVA bersama-sama memiliki pengaruh yang signifikan karena menggambarkan kondisi perusahaan lebih komprehensif berupa efisiensi penciptaan nilai ekonomis dan penilaian pasar terhadap perusahaan, sehingga kombinasi EVA dan MVA memberikan penjelasan yang lebih baik tentang kinerja keuangan dibandingkan jika keduanya digunakan secara terpisah.