PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN PENGHINDARAN PAJAK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, leverage, dan penghindaran pajak terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021–2024. Kebijakan dividen menjadi perhatian penting bagi investor karena mencerminkan kemampuan sekaligus keputusan perusahaan dalam mendistribusikan laba kepada pemegang saham, sementara temuan riset terdahulu mengenai determinannya masih menunjukkan hasil yang beragam. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Sampel ditentukan melalui metode purposive sampling sehingga diperoleh 48 perusahaan manufaktur dengan 192 data observasi. Analisis data dilakukan dengan regresi data panel menggunakan Fixed Effect Model (FEM) melalui aplikasi EViews 14. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial profitabilitas (ROA) berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap kebijakan dividen, leverage (DER) berpengaruh positif namun tidak signifikan, dan penghindaran pajak (ETR) berpengaruh negatif namun tidak signifikan. Secara simultan, ketiga variabel tersebut terbukti berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen dengan nilai koefisien determinasi sebesar 92,27%. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi perusahaan dan investor serta referensi bagi penelitian selanjutnya di bidang kebijakan dividen.