Musytari : Jurnal Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi

Vol. 25 No. 8 (2026): Musytari: Neraca Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi, ISSN 3025-9495
Articles

PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM

PDF
  • Saskia Almira
Saskia Almira
Universitas Trisakti
DOI: https://doi.org/10.2238/g8an7d66

Published 2026-07-08

Keywords

  • Kinerja Keuangan,
  • Ukuran Perusahaan,
  • Kebijakan Dividen,
  • Return Saham

How to Cite

PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM. (2026). Musytari : Jurnal Manajemen, Akuntansi, Dan Ekonomi, 25(8). https://doi.org/10.2238/g8an7d66

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen terhadap Return Saham Data Sekunder diperoleh melalui laporan tahunan perusahaan. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan explanatory.Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor consumer cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022-2024.Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 24 perusahaan yang diperoleh melalui metode purposive sampling. Diperoleh data sampel sebanyak 72 data Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dan diolah menggunakan software eviews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) Return On Asset tidak berpengaruh terhadap Return Saham. (2) Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap Return Saham, dan (3) Likuiditas tidak berpengaruh terhadap Return Saham.
PDF

References

  1. Amanda, R. K., & Zulkifli, M. (2022). Pengaruh Return On Equity, Return On Asset, Price Earning Rasio, Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2020. Jurnal kajian ilmu manajemen, 2(4), 445-457.
  2. Khanafi, Ahmad. (eds). (2022). Reaksi Pasar Modal Setelah Pandemi Covid-19. Yogyakarta:DeePublish.
  3. Jauhary, w., ongario, a., alvin. (2022). Total asset turnover, current ratio, pertumbuhan laba dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan otomotif. Journal of management and bussines (jomb), 5(1), 268-287
  4. Ananda, v. P. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas dan dividends per share terhadap return saham. Jurnal ekonomi perjuangan ( jumper ), 7(1), 1 -11
  5. Anggraini, M. D. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Industri Food And Beverage . Journal of Comprehensive Science, 3(3), 561–580.
  6. Saputra, Deni, Yamasitha, Agam Mei Yudha, & Redith Leco Pasha. (2024). Analisa laporan keuangan. Solok: PT Mafy Media Literasi Indonesia.
  7. Lukman, Hendro, Faisol, Merie Satya Angraini, Ahmad Wahyudin, Sucihati, Andi Ibbar, Rahayu Dewi Zakiyah RF., Mohammad Faris, & Amirullah. (2025). Manajemen Keuangan: Strategi Pengelolaan Keuangan dalam Dunia Bisnis Modern. Jakarta: PT Bukuloka Literasi Bangsa.
  8. Yanto. (2025). Manajemen keuangan. Banyumas: Wawasan Ilmu.
  9. Nasution, Umar Hamdan & Listya Devi Junaidi. (2021). Manajemen keuangan. Banyumas: Amerta Media.
  10. Sarmigi, E., Abdallah, Z., Maryanto. (2021) Akuntansi Manajemen Dasar Dasar Pengukuran Kinerja Manajemen. Yogyakarta:Deepublish Publisher.
  11. Parawansa, D. S., Rahayu, M., & Sari, B. (2021). Pengaruh ROA, DER, dan SIZE terhadap Return Saham pada Perusahaan yang terdaftar di BEI. Jurnal IKRAITH-EKONOMIKA, 4(2), 1-10.
  12. Suryati. (eds). (2025). Manajemen Keuangan Bisnis: Teori dan Aplikasinya. Jakarta: Penerbit Salemba empat.
  13. Sahara, P. M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2024). Analisis pengaruh debt to asset ratio, return on asset dan current ratio terhadap return saham. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 288–305.
  14. Savitri, E. (2023). Analisis pengaruh debt to asset ratio, return on equity, dan sales growth terhadap harga saham pada perusahaan subsektor makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc, 8(4), 542–556.
  15. Kristanti, F. T., & Khairunnisa. (2023). Manajemen keuangan perusahaan. Bandung: Tel-U Press.
  16. Thian, A., (2022). Analisa fundamental. Yogyakarta: Penerbit Andi.
  17. Wulan, F. V. M. & Syahzuni, B. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 3(5), 3249-3265.
  18. Yusnita, Sadiqin, A., Parju, Sinaga, A., Setyobudi, Rasjid, H., Mardahleni, Hwihanus, Hamka, Suyati, S., Widodo, A.(2025). Keuangan bisnis. Padang:CV. Gita Lentera.
  19. Sampe, F., Irawan, L., Raprayoga, R., Ernayani, R., Fitria, N., Ayuandani, W., Fiddah, A. I., Yanthiani, L., Levany, Y., Ruhliandini, P. Z., Latif, A., Ihsan, A. M. N., Burhan, R. R., Syahrir, N., & Novitasari, E. (2023). Manajemen keuangan perusahaan lanjutan. Serang: PT Sada Kurnia Pustaka.
  20. Sunarsi, D. (Ed). (2021). Investasi dan Struktur Modal. Pasaman: CV. Azka Pustaka
  21. Loyeling, & Surjadi, L. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan property dan real estate. Jurnal multiParadigma Akuntansi, 4(1), 264–272.
  22. Ghozali, Z., Martini, R., Arifin, M. A., Masnoni, Sutandi, S., Rinaldi, M., Saktisyahputra, & Anggraini, H. (2024). Buku ajar metodologi penelitian akuntansi. Jambi:PT Sonpedia Publishing Indonesia.
  23. Mashadi, M. (2025). Teori akuntansi: Kemarin, hari ini, dan masa depan. Yogyakarta:Deepublish Digital.
  24. Siladjaja, M., Nugrahanti, T. P., & Madgalena, P. (2023). Teori akuntansi positif: Sebuah tinjauan pada persepsi berbasis rational decision model terhadap informasi akuntansi berkualitas. Sumedang:CV. Mega Press Nusantara.
  25. Pairi, E., Asyumardi, A. A., Agustina, D. A., Agustina, D. A., Amalia, Koyong, F. M., Hayati, H., Iswanti, Arfani, M., Susanti, N. W. A., Maharani, N. L., Wulandari, P., Yuni, R., Lalong, R. W. D., Oktavia, S. A., Cahyaningrum, U. S. D., & Priyadi, W. R. (2023). Mengenal pasar modal di Indonesia. Klaten:Penerbit Nasmedia.
  26. Sukamulja, Sukmawati. (2022). Analisis laporan keuangan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi (Edisi Revisi). Yogyakarta: Penerbit ANDI.
  27. Alexander, Aldrin. (2024). Analisis laporan keuangan; untuk praktisi dan mahasiswa. Sleman: CV. Madani Berkah Abadi.
  28. Sinulingga, Gairah, Agus Sunaryo, Santi Octavia, Sri Setiawati, Rina Apriliani, Teguh Prakoso, Djoko Maryanto, Diana Zuhroh, Nyayu Khalilah Putri, Puji Rahayu, Hardiansyah, & Putu Noviyanti Kusuma. (2025). Manajemen keuangan. Padang: CV Dunia Penerbitan Buku.
  29. Rizal, Dimas Mohamad. (2025). Nabung saham untuk pemula: Kiat-kiat menabung saham untuk meraih kebebasan finansial di masa depan. Yogyakarta: Anak Hebat Indonesia.
  30. Simanjuntak, D. f. (2021). PENGARUH RETURN ON ASSET, RETURN ON EQUITY, DEBT TO EQUITY RATIO DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM. Jurnal Kewirausahaan, Akuntansi, dan manajemen TRI BISNIS, 3(1), 45-78.
  31. Saeni, Asrini A., Riska Rosdiana, Putu Purnama Dewi, Risa Wahyuni EDT, Dian Primanita Oktasari, Putri Renalita Sutra Tanjung, Hendrato S. Nugroho, Wieta Chairunesia, Teti Anggita Safitri, I Wayan Tantra, Vincentia Wahju Widajatun, Dina Fahma Sari, Reva Yuliani, & Putu Sri Arta Jaya Kusuma. (2024). Pasar modal dan teori portofolio. Bali: CV. Intelektual Manifes Media.
  32. Sumarto, M. (2024). Panduan investasi untuk pemula: Mengenal dasar-dasar dan strategi sukses dalam berinvestasi. Yogyakarta: Cahaya Harapan.
  33. Nagari, Angke, Retno Dyah Pekerti, Siti Rahma Kumala Dewi, Adi Muhammad Nur Ihsan, Amalia Siti Khodijah, Jie Lydia Irawan, Ade Elza Surachman, Haryanto, Alfistia Maradidya, Handani Maheresmi, Maryati, Hardjanto Nusantoro, Meliana, Juita Tanjung, Mohammad Annas, & Dahlia Tri Anggraini. (2024). Manajemen investasi teori dan praktik. Serang: PT Sada Kurnia Pustaka.
  34. Tandelilin, Eduardus. (2024). Manajemen portofolio dan investasi. Sleman: PT. Kanisius.
  35. Darmawan. (2023). Manajemen investasi dan portofolio. Jakarta: PT Bumi Aksara.
  36. Hery, Alexander. (2025). Analisis laporan keuangan. Bandung: Penerbit Yrama Widya.
  37. Dirna, Fitria Cita, Asti Dewi Rahayu, Alfia Dewi Fadwati, Amar Halim, Andri Hadiansyah, Dina Ramadhanti, & Sentot E Baskoro. (2025). Metode penelitian kuantitatif: Konsep dan metode. Yogyakarta: PT. Star Digital Publishing.
  38. Aryaputra, f., & Kaluge, D. (2023). PENGARUH DEBT RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, DAN CURRENT RATIOTERHADAP RETURNSAHAM SEKTOR INFRASTRUKTURTAHUN 2015-2021. CONTEMPORARY STUDIES IN ECONOMIC, FINANCE AND BANKING, 2(2), 343-353
  39. Upe, A. (2022). Metode riset kuantitatif dan kualitatif: Mengurai perbedaan ke arah mixed methods. Sleman: CV. Diandra Kreatif.
  40. Sanulita, H., Putra, P. P., Laka, L., Amalia, M., Anggraeni, A. F., Ardiansyah, W., Azizah, N., Saktisyahputra, Suprayitno, D., Sumiati, & Judijanto, L. (2024). Panduan praktis penulisan karya tulis ilmiah. Bantul: PT. Green Pustaka Indonesia.
  41. Satriadi, Moeins, A., Agusven, T., Sjukun, & Sumardin. (2023). Metodologi penelitian kuantitatif. Pasaman Barat: Azka Pustaka.
  42. Priyatno, D. (2022). Olah data sendiri analisis regresi linier dengan SPSS dan analisis regresi data panel dengan eviews. Yogyakarta: Cahaya Harapan.
  43. Fatahillah, M. R., Novietta, L.., & Habibie, A. (2022). Pengaruh Return on Equity, Net Profit Margin, Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015–2019. Jurnal Sustainable, 2(1), 1-19.
  44. Nursita, M. (2021). PENGARUH LABA AKUNTANSI, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, ARUS KAS PENDANAAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM. GOING CONCERN : JURNAL RISET AKUNTANSI, 16(1), 1–15.
  45. Saurei, R., & Septiano, R. (2024). PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURNSAHAM PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMEN BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2021. JURNAL MEDIA AKADEMIK (JMA), 2(2), 2222-2242.
  46. Rizqiyyah, S., & Arisudhana, D. PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, RETURN ON EQUITY, RETURN ON INVESTMENT, NET PROFIT MARGIN TERHADAP HARGA SAHAM (2025). Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi, 2(5), 168-177.
  47. Akbar, R. N., Hariyanto, E & Hapsari, I. (2022). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Bisnis, Manajemen & Ekonomi, 20(2), 740–753.
  48. Muthohirin. & Kusumawati. F. Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. (2022). Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 6(1), 30-39.
  49. Saluy, A. B., Supardi, Jacob, J., Kadarisman, S., Siahaan, A., Nuraini, A., Vikaliana, R., & Faddila, S. P. (2022). Riset terapan dengan aplikasi statistika. Bandung: Widina Media Utama.
  50. Caraka, R. E. (2025). Spatial data panel. Ponorogo: BuatBuku.com.
  51. Rifkhan. (2023). Pedoman metodologi penelitian data panel dan kuesioner. Indramayu: Penerbit Adab.
  52. Kusumaningtyas, E., Sugiyanto, Subagyo, E., Adinugroho, W. C., Jacob, J., Berry, Y., Nuraini, A., Sudjono, & Syah, S. (2022). Konsep dan praktik ekonometrika menggunakan eview. Lamongan: Academia Publication.
  53. Handayani, R., & Saeni, R. H. (2024). Metode penelitian dan statistik. Sleman: CV. Bintang Semesta Media.
  54. Sinambela, L. P., & Sinambela, S. (2021). Metode penelitian kuantitatif: Teoritik dan praktik. Depok: Rajawali Pers.
  55. Junaidi, & Hardiani. (2024). 75 Kesalahpahaman penerapan regresi: Mengupas tuntas teori dan praktikanya. Yogyakarta: WIDA Publishing.
  56. Nurhasanah, S., & Vikaliana, R. (2021). Statistika sosial. Jakarta: Salemba Humanika.
  57. Adzam, M., Roring, G. D. J., Kusumastuti, S. Y., Baskoro, S., Sawitri, I., Winarni, S., Wibawa, G. N. A., Laome, L., Alfian, & Sembiring, S. A. (2026). Ekonometrika: Buku ajar. Yogyakarta: PT. Star Digital Publishing.
  58. Nugroho, A. S., & Haritanto, W. (2022). Metode penelitian kuantitatif dengan pendekatan statistika: Teori, implementasi & praktik dengan SPSS. Sleman: Penerbit Andi.
  59. Aditya, A., Kanthi, Y. A., & Aminah, S. (2022). Metodologi penelitian ilmiah dalam disiplin ilmu sistem informasi. Yogyakarta: Penerbit ANDI.
  60. Riyanto, S., Sriekaningsih, A., & Rumaratu, F. R. K. S. (2026). Statistik cerdas: Menguasai SPSS 31 & AI untuk analisis yang lebih cepat, akurat, dan modern. Sleman: Deepublish Digital.
  61. Tjipta, E., & Mukti, H. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Property & Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019 -2021). Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 11(2), 158–174.
  62. Adam, Y., & Ariawan., & Musafir. (2025). Pengaruh Profitabilitas Dan Kebojakan Dividen Terhadap Return Saham Melalui nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 5(1), 01-21.
  63. Aprilia, D. Analisis PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM. (2023). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 12(6), 1-20.
  64. Sari, R., Pribadi, M. I., & Anshari, R. Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham pada Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (2025). Jurnal Riset Rumpun Ilmu Ekonomi, 4(2), 240—256.
  65. Lestari, D. L., Karim, N. K., & Hudaya R. Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. (2022). Jurnal Riset ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan, 3(1), 1-16.
  66. Yusra, I., & Afriani, E. PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2019. (2021). Jupeko (Jurnal Pendidikan Ekonomi), 6(2), 10-20.
  67. Wulandari, P. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. (2025). Media Akuntansi Perpajakan, 10(1), 152-161.
  68. Kusumawardhani, F. E. N. PENGARUH RASIO PASAR, PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM. (2021). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , 10(3), 1-20.
  69. Abdurohman, M., & Indra, J. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Opini Audit Terhadap Harga Saham. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi &Amp; Bisnis, 4(3), 1181–1193.
  70. Rachbini, W. (2025). Statistika untuk ekonomi dan bisnis. Serang: CV. AA. Rizky.
  71. Mulyana, A., Susilawati, E., Fransisca, Y., Arismawati, M., Madrapriya, F., Phety, D. T. O.,
  72. Putranto, A. H., Fajriyah, E., Kurniawan, R., Asri, Y. N., Milasari, L. A., & Sumiati, I. (2024). Metode penelitian kuantitatif. Makassar: CV. Tohar Media.
  73. Meutia, Taqi, M., Anasta, L., Juliansah, I., Utami, W., & Choiriah, S. (2025). Rahasia praktis menuntaskan penelitian dengan efektif. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
  74. Dewi, T., & Yulfiswandi (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham pada Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ilmu Komputer dan Bisnis (JIKB), 13(1), 150-163.
  75. Arifudin, A. (2023). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan Tahun 2019-2021. Jurnal Ilmu Ekonomi & Sosial,14(2), 37-52.
  76. Rachmawati, W., Ulya, N., & Karim, A. (2023). Effect of Return On Assets, Return On Equity, and Current Ratio on Stock Returns. Economics & Business Solutions Journal, 7(2), 73-98.
  77. Al- Alamin, M., Widnyana, W., & Sukadana, W. (2025). PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Emas, 6(2), 448-466.
  78. Sugiarto, & Salim, A. (2024). Analisis hubungan. Yogyakarta: Penerbit ANDI

Similar Articles

You may also start an advanced similarity search for this article.